iShares MSCI Brazil ETF (EWZ): Harga, Pegangan dan Prospek

iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) ialah dana tersenarai di AS yang menjejak Indeks MSCI Brazil 25/50, iaitu kumpulan saham syarikat Brazil bersaiz besar dan sederhana. Dana ini memegang 46 saham pada 23 Oktober 2026, mengenakan nisbah perbelanjaan (caj pengurusan tahunan dana) 0.59% setahun dan membayar agihan (bayaran kepada pelabur seperti dividen/pendapatan dana) dua kali setahun. Sektor bank, minyak dan perlombongan mendominasi pegangan dana ini.

Anggap EWZ sebagai satu kod saham yang mewakili pasaran saham Brazil untuk pelabur luar negara. Secara praktikal, ia menggabungkan tiga pertaruhan serentak: bank-bank Brazil, pengeksport komoditi (barangan asas seperti minyak, bijih besi dan hasil pertanian) dan mata wang real Brazil, kerana dana ini didagangkan dalam dolar AS sedangkan syarikat pegangan menjana pendapatan dalam real.

Intipati utama

• iShares MSCI Brazil ETF ialah dana pasif (dana yang hanya meniru indeks, bukan memilih saham secara aktif) yang diuruskan BlackRock di bawah jenama iShares. Ia dilancarkan pada 10 Julai 2000 dan didagangkan di NYSE Arca (bursa saham elektronik di AS) dalam dolar AS.
• Dana ini menjejak MSCI Brazil 25/50 Index (indeks pasaran saham Brazil dengan had penumpuan: pegangan terbesar dihadkan kepada 25% dan yang lain 50% secara agregat untuk kurangkan dominasi beberapa saham), yang merangkumi kira-kira 85% daripada nilai pasaran saham Brazil berasaskan free-float (nilai pasaran saham yang benar-benar tersedia untuk didagangkan orang ramai, tidak termasuk pegangan terkunci). Indeks ini meliputi 45 konstituen (komponen/syarikat dalam indeks).
• Kewangan membentuk 37.98% daripada dana, tenaga 18.03%, utiliti 13.15% dan bahan asas 10.57% pada 23 Oktober 2026, dan sepuluh pegangan terbesar membentuk 56.76% pada 30 September 2026.
• Pada 26 Oktober 2026, sehari selepas pusingan kedua (runoff, iaitu undian penentuan antara dua calon teratas) pilihan raya presiden Brazil, Ibovespa (indeks penanda aras utama pasaran saham Brazil) jatuh 13.88% dan EWZ ditutup turun 19.8% pada USD 34.15, menurut Rio Times.
• Data dana pada halaman iShares, termasuk pegangan, wajaran sektor (bahagian setiap sektor dalam dana), penilaian (valuation, iaitu ukuran mahal/murah berdasarkan metrik seperti nisbah harga kepada pendapatan) dan julat 52 minggu (harga tertinggi dan terendah dalam tempoh 52 minggu), bertarikh 23 Oktober 2026 atau lebih awal, jadi ia menggambarkan dana sebelum jualan besar-besaran (sell-off, iaitu penjualan meluas yang menekan harga) itu.
• Dana ini mencatat pulangan 25.44% bagi setahun hingga 30 September 2026, 48.19% pada 2025 dan rugi 29.93% pada 2024.
• Oleh sebab dana ini memegang aset dalam real (mata wang Brazil) tetapi dinilai dalam dolar AS, pergerakan real boleh menambah atau mengurangkan pulangan.

Apakah iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)?

iShares MSCI Brazil ETF ialah dana dagangan bursa (ETF) iaitu dana pelaburan yang didagangkan di bursa seperti saham, yang memberi pelabur pendedahan kepada saham-saham Brazil. Dana ini mengumpulkan wang pelabur ke dalam portfolio saham Brazil dan didagangkan di bursa AS seperti saham biasa (saham standard sesebuah syarikat). Jadi, membeli satu unit ETF memberi bahagian kecil dalam setiap syarikat di dalam bakul pegangan, tanpa perlu membuka akaun dagangan di bursa Brazil.

Dana ini ialah dana pasif, iaitu dana yang menjejak indeks dan tidak dipilih secara aktif oleh pengurus. Ia menjejaki MSCI Brazil 25/50 Index (Net) dan menyasarkan prestasi yang sama sebelum ditolak yuran dan kos, jadi pegangan dana berubah apabila MSCI mengubah komposisi indeks, bukan apabila pengurus dana menukar pandangan. Dana ini juga antara dana negara tunggal yang paling lama wujud, dengan tarikh pelancaran 10 Julai 2000.

Dana ini bersaiz besar dan sangat aktif didagangkan. Aset bersih ialah USD 13.96 bilion pada 23 Oktober 2026, merangkumi 329.05 juta unit. Median spread bida/tawar 30 hari ialah 0.02% (jurang antara harga beli dan harga jual), dan purata volum 30 hari ialah kira-kira 51.6 juta unit sehari, menunjukkan tahap dagangan yang tinggi.

Sejauh mana terkini data dalam artikel ini?

Pusingan kedua pilihan raya presiden Brazil berlangsung pada Ahad, 25 Oktober 2026, dan pasaran bergerak kuat pada hari berikutnya. Angka pada halaman dana iShares yang digunakan di sini, seperti aset bersih, bilangan pegangan, wajaran sektor, nisbah harga kepada pendapatan dan julat 52 minggu (paras harga tertinggi dan terendah dalam 52 minggu), bertarikh 23 Oktober 2026, iaitu hari dagangan terakhir sebelum keputusan. Angka lembaran fakta bulanan bertarikh 30 September 2026. Kedua-duanya menerangkan keadaan dana sebelum berlaku jualan besar-besaran, dan wajaran indeks serta penilaian telah berubah selepas itu. Jika artikel menggunakan angka yang lebih baharu, tarikh dan sumber dinyatakan.

Gambaran ringkas EWZ

Sumber: halaman dana iShares, angka setakat tarikh yang dinyatakan.

Apakah indeks saham Brazil?

Indeks saham utama Brazil ialah Ibovespa, yang menjejak syarikat terbesar dan paling aktif didagangkan di bursa B3 di Sao Paulo. Laporan berita mengenai saham Brazil biasanya memetik indeks saham Brazil ini, dan harganya dalam real Brazil. EWZ tidak menjejak Ibovespa. Ia menjejak penanda aras (indeks rujukan perbandingan) yang berbeza, iaitu MSCI Brazil 25/50 Index, dan harganya dalam dolar AS, jadi kedua-duanya boleh bergerak dengan kadar yang berbeza pada hari yang sama.

Apakah MSCI Brazil 25/50 Index?

MSCI Brazil 25/50 Index mengukur prestasi segmen syarikat besar dan sederhana dalam pasaran saham Brazil, dengan had pelaburan yang terpakai kepada syarikat pelaburan (kenderaan pelaburan) yang dikawal selia di AS. MSCI menerangkan indeks ini sebagai meliputi kira-kira 85% daripada nilai pasaran Brazil yang dilaraskan mengikut saham terapung bebas (free-float). Indeks ini mempunyai 45 komponen (saham konstituen) pada 30 September 2026 dan dilancarkan pada 22 November 2012, dengan pulangan sebelum tarikh itu dianggarkan semula menggunakan data sejarah (back-tested).

“25/50” dalam nama merujuk kepada had tersebut. Had ini wujud supaya dana yang disenaraikan di AS boleh menjejak pasaran Brazil tanpa melanggar peraturan tentang berapa banyak pegangan dibenarkan dalam satu syarikat atau dalam kumpulan syarikat terbesar. Dilaraskan mengikut saham terapung bebas bermaksud indeks hanya mengira saham yang tersedia untuk orang ramai, bukan saham yang dipegang oleh pengasas atau kerajaan.

Prestasi indeks

MSCI menerbitkan prestasi untuk indeks itu sendiri. Sehingga 30 September 2026, MSCI Brazil 25/50 Index mencatat pulangan 26.93% untuk tempoh setahun, berbanding 29.65% bagi MSCI Emerging Markets Index dan 17.06% bagi MSCI ACWI IMI, penanda aras global yang luas. Untuk tempoh 10 tahun, indeks itu mencatat pulangan 7.54% setahun, berbanding 9.53% bagi pasaran sedang pesat membangun dan 12.59% bagi dunia. Ini bermakna Brazil mengatasi dunia bagi tempoh setahun terkini, tetapi ketinggalan berbanding kedua-dua kumpulan bagi tempoh 10 tahun.

Sumber: helaian fakta MSCI setakat 30 September 2026. Pulangan adalah kasar (sebelum ditolak yuran dan cukai), dalam dolar AS.

Jadual ini menunjukkan betapa berbezanya prestasi Brazil. Ia naik 14.69% pada 2022 apabila pasaran sedang pesat membangun dan dunia kedua-duanya jatuh, kemudian susut 29.33% pada 2024 apabila kedua-duanya naik, dan meningkat 50.38% pada 2025. Sebahagian perbezaan ini datang daripada mata wang real, kerana indeks ini diukur dalam dolar AS.

Apa pegangan EWZ?

EWZ memegang saham Brazil daripada beberapa sektor sahaja, dan hanya segelintir syarikat menyumbang lebih separuh daripada pemberat (bahagian dalam dana). Bank dan syarikat kewangan ialah kumpulan terbesar, diikuti tenaga, utiliti (syarikat bekalan elektrik/air), dan perlombongan.

Sepuluh pegangan teratas

Sumber: lembaran fakta iShares setakat 30 September 2026.

Dua perkara ketara. Pertama, Petrobras muncul dua kali kerana ia mempunyai dua kelas saham tersenarai (jenis saham yang diniagakan di bursa), dan gabungannya membentuk 14.47% daripada dana. Ini menjadikan syarikat minyak yang dikawal kerajaan (state-controlled, iaitu kerajaan mempunyai kawalan besar) itu pendedahan tunggal terbesar. Kedua, bank dan syarikat kewangan, termasuk Itau, Nu Holdings, Bradesco, B3 dan BTG Pactual, berjumlah 26.99% daripada dana dalam senarai sepuluh teratas sahaja. Panduan tentang cara memilih ETF (dana dagangan bursa, iaitu dana yang diniagakan seperti saham) menerangkan mengapa semakan pegangan teratas dan pemberat sektor penting sebelum memilih dana.

Pemberat sektor

Sumber: halaman dana iShares.

Kewangan, tenaga, utiliti dan bahan membentuk kira-kira 80% daripada dana. Campuran ini menjelaskan mengapa EWZ bergerak berbeza daripada dana global yang luas (broad global fund, iaitu dana yang melabur merentas banyak negara dan sektor). Dana global memegang pelbagai syarikat teknologi, penjagaan kesihatan dan pengguna, manakala dana ini tertumpu pada bank, minyak, penjanaan kuasa elektrik dan perlombongan. Tenaga dan bahan bersama-sama membentuk 28.60%, jadi harga komoditi (commodity prices, iaitu harga bahan mentah seperti minyak dan bijih) sangat mempengaruhi prestasi. Pemberat bank yang tinggi juga bermakna kadar faedah Brazil (Brazilian interest rates, iaitu kadar rujukan pinjaman/pendanaan di negara itu) sama penting.

“`html

Bagaimana EWZ berfungsi?

EWZ berfungsi dengan memiliki satu portfolio saham Brazil yang meniru Indeks MSCI Brazil 25/50, menyalurkan dividen yang dibayar oleh saham-saham tersebut selepas ditolak kos dana, dan membiarkan harga unitnya naik turun mengikut nilai portfolio. Empat ciri menerangkan sebahagian besar cara dana ini beroperasi.

Ia pasif dan kadar pusing ganti pegangan rendah

Dana ini menyasarkan untuk menjejaki indeksnya sebelum yuran dan perbelanjaan, jadi portfolio akan berubah apabila indeks berubah. Nisbah perbelanjaan ialah 0.59%, iaitu bersamaan USD 59 setahun bagi setiap USD 10,000 yang dilaburkan.

Ia didagangkan dalam dolar AS tetapi memiliki aset sebenar

EWZ disenaraikan di NYSE Arca dan harganya dalam dolar AS, tetapi pegangan dalam dana ini didagangkan dalam real Brazil. Apabila real melemah berbanding dolar, nilai dalam dolar bagi keuntungan Brazil yang sama akan turun, dan apabila real mengukuh, nilainya naik. Bank yang menjana pendapatan dalam real biasanya terjejas apabila mata wang jatuh, manakala pengeksport yang menerima pendapatan dalam dolar, seperti syarikat perlombongan, boleh mendapat manfaat. Ini antara sebab kedua-dua kumpulan ini boleh bergerak dalam arah bertentangan.

Ia membayar agihan dua kali setahun

EWZ membuat agihan separuh tahunan. Yang terkini dalam rekod iShares mempunyai tarikh ex 15 Jun 2026 dan berjumlah USD 0.330704 sesaham. Pada Disember 2025 dana ini membayar USD 1.026785 sesaham dengan tarikh ex 16 Disember dan USD 0.106184 sesaham dengan tarikh ex 30 Disember. Jumlah bayaran berbeza dengan ketara, jadi amaunnya berubah mengikut dividen yang dibayar oleh syarikat-syarikat asas (syarikat yang menjadi pegangan dana) serta perbelanjaan dana.

Dua angka hasil (yield, iaitu pulangan dalam bentuk pendapatan tunai berbanding harga) yang wajar diketahui:

• Hasil SEC 30 hari: ukuran pendapatan yang diseragamkan (standardised), iaitu anggaran pendapatan yang dijana oleh pegangan dana selepas ditolak perbelanjaan. Angkanya 1.37% pada 30 September 2026.
• Hasil jejak 12 bulan: pendapatan yang benar-benar diagihkan sepanjang 12 bulan lalu dibahagikan dengan harga. Angkanya 3.94% pada 30 September 2026.

Kedua-dua angka ini bukan jaminan pendapatan masa depan, dan agihan tidak melindungi harga unit daripada jatuh.

Harga unit boleh berbeza sedikit daripada nilai aset bersih

Oleh sebab dana ini didagangkan di bursa, harga pasaran boleh bergerak sedikit daripada nilai aset bersih (NAV, iaitu nilai portfolio bagi setiap unit). Pada 23 Oktober 2026, NAV ialah USD 42.4352 dan harga penutupan ialah USD 42.59, jurang kira-kira 0.4%. Jurang bida/tawar (bid/ask spread, iaitu beza antara harga beli dan harga jual) yang sempit pada 0.02% menunjukkan kos dagangan rendah dalam keadaan biasa. Namun, spread dan premium (harga pasaran lebih tinggi daripada NAV) boleh melebar apabila pasaran tertekan, termasuk selepas pergerakan besar dalam satu hari.

“`

Harga iShares MSCI Brazil ETF: bagaimana pergerakan EWZ?

Harga EWZ meningkat secara beransur-ansur sehingga Oktober 2026 dan kemudian merosot mendadak selepas pilihan raya. Semua harga dan pulangan dalam bahagian ini direkodkan pada Oktober 2026 kecuali jika tarikh lain dinyatakan.

iShares menunjukkan harga penutupan USD 42.59 pada 23 Oktober 2026 dan NAB (Nilai Aset Bersih, iaitu nilai pegangan dana selepas ditolak liabiliti dibahagi jumlah unit) sebanyak USD 42.4352. Julat 52 minggu pada halaman dana pada tarikh itu adalah antara USD 30.47 hingga USD 43.53, jadi dana diniagakan hampir pada paras tertinggi julatnya. Jumlah pulangan NAB dana bagi tempoh setahun hingga 23 Oktober 2026 ialah 34.62%, dan angka ini juga adalah sebelum keputusan pilihan raya.

Apa yang berlaku kepada EWZ selepas pilihan raya?

Brazil mengadakan pusingan kedua pilihan raya presiden pada Ahad, 25 Oktober 2026, dan reaksi pasaran pada Isnin, 26 Oktober adalah antara yang terbesar dalam beberapa tahun. Fakta di bawah datang daripada laporan berita yang dinamakan dan dinyatakan sumbernya, dan artikel ini tidak mengambil pendirian terhadap keputusan politik.

• Keputusan: Invezz melaporkan bahawa Luiz Inacio Lula da Silva memenangi pemilihan semula dengan 51.8% undi pusingan kedua, dan pencabarnya, Flavio Bolsonaro, mendahului pusingan pertama pada 4 Oktober. Invezz turut melaporkan bahawa Flavio Bolsonaro tidak menerima keputusan tersebut.
• Ibovespa: The Rio Times melaporkan bahawa indeks saham Brazil ditutup pada 176,608 pada 26 Oktober, turun 13.88% daripada 205,082.56 pada Jumaat, yang disifatkannya sebagai kejatuhan sehari terbesar sejak Mac 2020. Dagangan dihentikan oleh circuit breaker (mekanisme henti dagangan automatik apabila pasaran jatuh terlalu pantas untuk meredakan panik) buat kali pertama sejak Mac 2020, dan indeks mencecah paras terendah dalam hari (intrahari) 169,516, susut 17.34%.
• Mata wang: Laporan yang sama menyatakan dolar ditutup hampir 5.41 real, naik kira-kira 8.4% daripada 4.99 pada Jumaat, selepas memuncak pada 5.60 pada siang hari.
• EWZ: The Rio Times melaporkan EWZ ditutup turun 19.8% pada USD 34.15. Invezz melaporkan dana itu jatuh lebih 27% dalam dagangan prapasaran (dagangan sebelum waktu pasaran rasmi dibuka), dan Yahoo Finance melaporkan ia turun 21.72% pada USD 33.34 sekitar tengah hari, jadi julat pergerakan intrahari adalah luas.
• Pemenang dan yang rugi: The Rio Times melaporkan Itau Unibanco jatuh pada kadar dua digit dan Petrobras susut kira-kira 8%, manakala Vale naik sekitar 4% dan pengeluar pulpa Suzano meningkat kira-kira 10% apabila pengeksport mendapat manfaat daripada real yang lebih lemah.
• 27 Oktober: Trading Economics melaporkan bahawa Ibovespa susut lagi 0.5% kepada sekitar 175,710, selepas kejatuhan pada hari sebelumnya.

Laporan media memberikan beberapa sebab bagi skala pergerakan tersebut. Invezz menyatakan Bovespa telah ditutup pada Jumaat sebelumnya hampir 7% lebih tinggi berbanding paras sebelum pusingan pertama dan real telah mengukuh hampir 5%, jadi ramai pelabur telah membuat posisi untuk keputusan yang berbeza dan terpaksa menutup atau mengurangkan posisi itu (mengundurkan posisi, iaitu menjual pegangan atau membeli semula untuk menutup pertaruhan). Yahoo Finance melaporkan bahawa pasaran ramalan (platform pertaruhan/ramalan yang mencerminkan jangkaan kebarangkalian) dan tinjauan pendapat memihak kepada Flavio Bolsonaro sebelum pengundian, dan kemenangan Lula menimbulkan keraguan terhadap prospek fiskal Brazil (kesihatan kewangan kerajaan seperti defisit dan hutang) serta kadar pemotongan kadar faedah.

Pada penutupan USD 34.15, EWZ berada kira-kira 12% di atas paras terendah 52 minggu iaitu USD 30.47 dan sekitar 22% di bawah paras tertinggi 52 minggu iaitu USD 43.53 yang dipaparkan pada halaman dana pada 23 Oktober. Ini adalah angka yang dilaporkan dan harga dana boleh berbeza daripada indeks, kerana dana ini didenominasikan dalam dolar AS. Panduan apa itu kejatuhan pasaran saham menerangkan bagaimana kejatuhan besar dalam sehari boleh berlaku, dan panduan tentang jualan panik dan FOMO (takut terlepas peluang) membincangkan bagaimana emosi boleh membesarkannya.

Pulangan EWZ bagi tempoh berbeza

Sumber: iShares. Prestasi lampau bukan petunjuk keputusan masa hadapan.

Indeks mengatasi dana dalam setiap tempoh yang ditunjukkan, sebanyak 0.78, 0.60, 0.82 dan 0.76 mata peratus setahun, iaitu sedikit lebih tinggi daripada nisbah perbelanjaan 0.59% (yuran tahunan dana yang ditolak daripada aset). Angka ini diukur hingga 30 September, jadi ia tidak termasuk kejatuhan pada 26 Oktober. Satu hari dagangan juga boleh memberi kesan kepada angka jangka panjang, seperti yang ditunjukkan oleh kejatuhan hampir 20% dalam satu sesi.

Pulangan mengikut tahun kalendar

Sumber: Lembaran fakta iShares setakat 30 September 2026.

Dua tahun kerugian besar, 2021 dan 2024, diikuti oleh tahun-tahun kenaikan kukuh. Pemegang yang membeli pada awal 2025 menikmati keuntungan yang sangat besar menjelang hujung tahun, manakala pemegang yang membeli pada awal 2024 mengalami kerugian hampir 30% sebelum keuntungan itu muncul. Turutan ini menunjukkan mengapa dana pasaran sedang membangun yang tertumpu pada satu negara dianggap tidak stabil (volatil), iaitu harga mudah naik turun dengan ketara.

Apakah yang mempengaruhi harga EWZ?

Harga EWZ bergerak mengikut apa sahaja yang mengubah cara pelabur menilai syarikat Brazil, serta nilai mata wang real Brazil. Enam pemacu ini menerangkan kebanyakan pergerakan.

Tiada satu pun faktor ini bergerak secara berasingan. Real yang lebih lemah boleh menaikkan keuntungan pengeksport sambil menurunkan keuntungan bank dan nilai dana dalam dolar, dan pemotongan kadar faedah boleh mengangkat saham bank tetapi pada masa yang sama melemahkan mata wang. Sesiapa yang mengikuti minyak boleh membaca panduan tentang faktor yang mempengaruhi harga minyak mentah.

Kadar faedah dan bank pusat

The Rio Times melaporkan pada 26 Oktober bahawa kadar dasar Brazil, Selic (kadar faedah rujukan), berada pada 13.75% dan mesyuarat dasar seterusnya bank pusat dijadualkan pada 3 dan 4 November, dengan keputusan dijangka pada 4 November. Laporan selepas pilihan raya menimbulkan persoalan sama ada kadar pemotongan faedah akan menjadi lebih perlahan. Ahli ekonomi Benjamin Mandel dari Jubarte Capital berkata sebelum pengundian bahawa kitaran pemotongan kadar faedah “lebih berkemungkinan untuk terhenti” sehingga kerajaan membentuk rangka kerja fiskal yang lebih diyakini, menurut Yahoo Finance. Ini ialah pandangan dan bukan ramalan, dan bank pusat menetapkan dasar mengikut pertimbangannya sendiri. Panduan tentang cara berdagang berdasarkan jangkaan kadar faedah menerangkan bagaimana pedagang membaca isyarat bank pusat.

“`html

Penilaian EWZ: bagaimana dana ini dibandingkan?

Gandaan penilaian EWZ adalah sederhana sebelum pilihan raya, walaupun gandaan (nisbah penilaian seperti P/E atau P/B) sahaja bukan petunjuk tentang harga pada masa depan. iShares melaporkan nisbah harga kepada pendapatan (price-to-earnings, P/E) sebanyak 12.34 dan nisbah harga kepada nilai buku (price-to-book, P/B) sebanyak 2.07 bagi dana itu pada 23 Oktober 2026. Dalam helaian fakta bulanan bagi 30 September 2026, angka tersebut ialah 11.10 dan 1.85, jadi kedua-dua gandaan meningkat dalam tempoh beberapa minggu apabila harga naik menjelang Oktober.

Angka ini adalah sebelum kejatuhan pada 26 Oktober. Kejatuhan hampir 20% pada harga dana, tanpa perubahan pada keuntungan syarikat, lazimnya akan menurunkan nisbah P/E dengan kadar yang hampir sama, walaupun unjuran keuntungan (ramalan keuntungan masa hadapan) juga boleh berubah selepas kejutan pasaran. Gandaan juga boleh mengelirukan dalam pasaran yang mata wangnya turun naik, kerana real yang lebih lemah mengubah kedua-dua keuntungan dan harga dalam dolar AS. Pelabur yang membandingkan penilaian biasanya menyemak angka sejarah (trailing, berdasarkan prestasi lalu) dan angka unjuran (forward, berdasarkan jangkaan), hala tuju anggaran pendapatan (sama ada unjuran semakin naik atau turun) serta mata wang yang digunakan untuk mengukurnya.

Data pulangan menambah konteks. Setakat 30 September 2026, Indeks MSCI Brazil 25/50 mencatat pulangan 26.93% untuk tempoh setahun, manakala Indeks MSCI Emerging Markets mencatat 29.65%, tetapi bagi tempoh 10 tahun, pulangan tahunan Indeks MSCI Brazil 25/50 ialah 7.54% berbanding 9.53%. Ini bermakna kenaikan Brazil baru-baru ini berlaku seiring dengan tempoh panjang pulangan yang lebih lemah.

“`

“`html

Prospek EWZ: apa kata pihak optimis dan pesimis?

Tiada siapa boleh meramal ke mana harga EWZ akan pergi, dan perdebatan mengenai saham Brazil mempunyai dua sisi. Bahagian ini menghimpunkan hujah utama yang sering dikemukakan oleh penganalisis dan pelabur bagi setiap pihak, seperti dilaporkan pada Oktober 2026, dan tiada satu pun merupakan ramalan.

Hujah pihak optimis (bull)

• Penilaian rendah: Nisbah harga kepada pendapatan (P/E, iaitu harga unit dana berbanding keuntungan syarikat) dana ini pada 12.34 pada 23 Oktober, sebelum kejatuhan, adalah sederhana. Penyokong melihatnya sebagai margin of safety (ruang keselamatan, iaitu harga tidak terlalu mahal).
• Pelan fiskal: Invezz melaporkan unjuran kerajaan menunjukkan lebihan primer 1.3% daripada KDNK menjelang 2030, dan Geraldo Alckmin menamakan pembiayaan kempen serta gaji sektor awam sebagai bidang untuk penjimatan. Penyokong melihat ini sebagai petanda adanya laluan ke arah penyatuan fiskal (mengurangkan defisit dan menstabilkan hutang kerajaan). Lebihan primer ialah lebihan bajet sebelum mengambil kira bayaran faedah hutang.
• Pengeksport dan real yang lebih lemah: The Rio Times melaporkan Vale dan Suzano meningkat pada 26 Oktober ketika real jatuh, dan penyokong berhujah mata wang yang lebih lemah boleh menyokong pendapatan dalam dolar AS. (Apabila real lemah, hasil eksport yang diterima dalam dolar biasanya bertukar menjadi lebih banyak real.)
• Pendapatan: Hasil 12 bulan kebelakang (hasil berdasarkan agihan/dividen yang telah dibayar dalam 12 bulan lalu) ialah 3.94% pada 30 September 2026.

Hujah pihak pesimis (bear)

• Keraguan fiskal: Viktor Szabo dari Aberdeen Investments berkata, menurut Invezz, kadar dan skala penyatuan fiskal adalah kebimbangan utama bagi pelabur bon (pelabur yang memberi pinjaman kepada kerajaan melalui bon). Beliau menganggarkan hutang awam kasar sekitar 83% daripada KDNK. Chris Turner dari ING menyebut defisit belanjawan 7% hingga 8% daripada KDNK dan hutang bersih sekitar 70%. Hutang awam kasar ialah jumlah hutang keseluruhan, manakala hutang bersih biasanya ditolak dengan aset kewangan kerajaan.
• Sentimen: Alejo Czerwonko dari UBS Global Wealth Management menjangkakan kenaikan selepas pusingan pertama pilihan raya sebahagian besarnya sudah diambil kira dalam harga (sudah “priced in”), dan sentimen akan kekal lemah sehingga muncul pelan fiskal yang jelas, menurut Invezz.
• Pemotongan kadar lebih perlahan: Ahli ekonomi seperti Benjamin Mandel dari Jubarte Capital memberi amaran pemotongan kadar faedah boleh terhenti sehingga rangka kerja fiskal lebih boleh dipercayai. (Kadar faedah di sini merujuk kadar asas yang mempengaruhi kos pinjaman dan pulangan simpanan.)
• Jangkaan pembaharuan sederhana: Penganalisis Goldman Sachs, dipetik oleh Invezz, menjangkakan langkah sederhana untuk mengekang perbelanjaan dan kenaikan cukai lanjut, serta melihat pembaharuan struktur besar (perubahan dasar besar yang mengubah cara ekonomi berfungsi) sebagai tidak mungkin.
• Turun naik (volatiliti): Kejatuhan sehari 19.8% dalam dana dan kejatuhan 13.88% dalam indeks menunjukkan betapa cepatnya harga boleh berubah.

Kedua-dua pandangan boleh betul pada masa yang berbeza. Sebab itu EWZ biasanya digambarkan sebagai alat untuk mendapatkan pendedahan kepada Brazil berdasarkan pandangan tertentu, dan bukan pegangan lalai.

“`

Risiko ETF EWZ

EWZ menanggung risiko seperti mana-mana dana ekuiti (dana yang melabur dalam saham), selain beberapa risiko yang khusus kepada satu pasaran pesat membangun (negara yang ekonominya sedang berkembang tetapi pasaran kewangannya biasanya kurang stabil). Risiko yang paling berkaitan diringkaskan di sini, berdasarkan data dana iShares dan pendedahan umum dana.

Dana ini tidak dijamin atau diinsuranskan, dan nilainya boleh jatuh. Beta tiga tahun berbanding S&P 500 (ukuran kepekaan pergerakan dana berbanding indeks pasaran saham AS) ialah 0.27 pada 30 September 2026, yang bermaksud pergerakan dana ini hanya lemah kaitannya dengan saham AS, dan ini tidak wajar dianggap sebagai risiko rendah.

“`html

EWZ berbanding ETF Brazil lain

EWZ ialah salah satu daripada beberapa cara untuk mendapatkan pendedahan kepada saham Brazil, dan dana-dana ini berbeza dari segi kos, liputan pasaran dan penggunaan leveraj (pembiayaan hutang untuk menggandakan pendedahan). Perbandingan ini menunjukkan apa yang EWZ sediakan dan apa yang tidak disediakannya.

Sumber: iShares, Franklin Templeton dan Direxion, setakat Oktober 2026. Data FLBR dan EWZS setakat 30 September 2026.

FLBR menjejak indeks yang berbeza, memegang lebih banyak saham dan mengenakan kos lebih rendah, tetapi pegangan teratasnya masih nama besar yang sama. Jadi jurang kos ini ialah perbezaan harga dan keluasan liputan, bukannya jenis pendedahan yang berbeza. EWZS pula menunjukkan betapa berbezanya segmen syarikat bermodal kecil (small-cap) di Brazil, dengan pulangan setahun -0.73% berbanding 25.44% bagi EWZ dalam tempoh sama hingga 30 September. BRZU ialah kategori berasingan. Ia menyasarkan untuk memberikan dua kali pergerakan harian indeks yang sama seperti EWZ, dan kerana ia diset semula setiap hari (daily reset bermaksud sasaran 2x dikira semula pada permulaan setiap hari dagangan), Direxion menyatakan ia tidak seharusnya dijangka memberikan dua kali pulangan indeks bagi tempoh melebihi satu hari. Panduan tentang cara ETF berleveraj seperti TQQQ berfungsi menerangkan reset harian dan kesan susut akibat turun naik (volatility decay, iaitu prestasi jangka lebih panjang boleh merosot apabila harga naik turun dengan kuat) secara terperinci, dan mekanisme yang sama terpakai di sini.

Sesiapa yang membandingkan dana pasaran sedang pesat membangun (emerging market, negara yang ekonominya sedang berkembang tetapi pasaran kewangannya belum sematang negara maju) juga boleh membaca panduan tentang iShares MSCI India ETF, yang menunjukkan bagaimana satu lagi dana iShares bagi satu negara dibina.

“`

Kelebihan dan kekurangan ETF EWZ

EWZ memberi akses terus dan mudah diniagakan (kecairan tinggi) kepada pasaran Brazil, namun tumpuannya pada satu negara dan beberapa sektor sahaja menjadi punca risiko utamanya.

Adakah ETF EWZ pelaburan yang baik?

Sama ada EWZ sesuai untuk seseorang pelabur bergantung pada matlamat, tempoh pelaburan dan pandangan pelabur itu terhadap Brazil, jadi tiada satu jawapan yang sesuai untuk semua. Hujah di kedua-dua pihak sudah lama diketahui.

Penyokong menekankan rekod prestasi dan penilaian. Pulangan setahun 25.44% dan pulangan tahunan terlaras (annualised) lima tahun 11.28% hingga 30 September menunjukkan kenaikan besar saham Brazil. Mereka berhujah bahawa gandaan penilaian yang rendah (multiples, seperti nisbah harga kepada pendapatan) dan hasil yang tinggi (yields, iaitu kadar pulangan seperti dividen berbanding harga) memberi pampasan kepada pelabur untuk risiko politik.

Pengkritik menekankan turun naik dan risiko dasar kerajaan. Kejatuhan 29.93% pada 2024 dan penurunan hampir 20% dalam satu hari pada 26 Oktober menunjukkan dana ini boleh kehilangan sebahagian besar nilainya dengan sangat cepat. Mereka menambah bahawa tekanan fiskal dan mata wang boleh berlarutan.

Kedua-dua pandangan boleh betul pada masa yang berbeza. Sebab itu ramai pelabur menganggap dana Brazil sebagai pegangan satelit yang kecil (pelaburan sampingan untuk melengkapkan portfolio), bukan pegangan teras.

Siapa yang mungkin mendapati ETF EWZ relevan?

ETF EWZ lazimnya menarik tiga jenis peserta pasaran:

• Pelabur yang mempunyai pandangan khusus tentang Brazil. Dana yang memegang saham bank, syarikat minyak dan syarikat perlombongan ialah cara terus untuk menyatakan pandangan tentang pertumbuhan ekonomi Brazil, kadar faedah dan komoditi. Ini boleh dilakukan sama ada dengan memegang dana tersebut, atau mengambil posisi bertentangan melalui derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti saham atau indeks).
• Pembina portfolio yang mencari pendedahan pasaran sedang pesat membangun. Sesetengah pelabur menggunakan dana satu negara untuk menambah pendedahan kepada Brazil dalam pegangan yang lebih luas. Oleh sebab berat (bahagian peruntukan) satu dana boleh berubah dengan ketara, panduan tentang cara mengimbangi semula (rebalance) portfolio ETF menerangkan bagaimana pelabur mengurus saiz sesuatu posisi dari semasa ke semasa.
• Pedagang yang menjejaki risiko peristiwa. Pedagang jangka pendek mungkin memantau dana ini sebagai ukuran sentimen (kecenderungan atau rasa pasaran) terhadap pasaran sedang pesat membangun, khususnya sekitar pilihan raya, mesyuarat bank pusat dan turun naik komoditi. Panduan tentang mengapa pasaran jatuh menghuraikan punca lazim gelombang jualan (sell-off, iaitu jualan besar-besaran yang menekan harga).

Ia kurang sesuai untuk mereka yang memerlukan modal yang stabil dalam beberapa tahun akan datang, yang tidak mampu menerima kejatuhan 20% atau lebih dalam satu hari atau setahun, atau yang mahukan pendapatan yang boleh dijangka. Sesiapa yang tidak pasti wajar berbincang dengan penasihat kewangan bebas.

“`html

Cara mendapatkan pendedahan kepada saham Brazil

Terdapat dua cara utama untuk mengambil posisi terhadap pasaran yang diukur oleh Indeks MSCI Brazil 25/50: membeli dana yang menjejakinya, atau berdagang instrumen derivatif yang menjejaki pergerakan harga instrumen berkaitan. Kedua-duanya mempunyai cara operasi dan risiko yang berbeza. Secara umum, prosesnya seperti berikut.

Langkah 1: Tentukan pendedahan yang anda mahukan

Tentukan sama ada matlamatnya ialah memegang saham (ekuiti) Brazil untuk tempoh bertahun-tahun, membuat spekulasi (bertaruh pada arah harga) pasaran dalam beberapa hari atau minggu, atau mengimbangi portfolio sedia ada. Instrumen yang sesuai bergantung pada jawapan anda, begitu juga tahap risiko.

Langkah 2: Pilih antara dana dan derivatif

Memiliki EWZ bermaksud membeli saham melalui broker sekuriti (broker saham) dan memegang dana tersebut, termasuk semua pergerakan harganya serta agihan (bayaran seperti dividen) yang diberikannya. Kontrak untuk perbezaan (CFD) pula berfungsi berbeza: ia membolehkan pedagang membuat spekulasi terhadap pergerakan harga sesuatu aset tanpa memilikinya, dan pedagang boleh mengambil posisi long atau short (long: untung jika harga naik; short: untung jika harga turun).

Langkah 3: Semak instrumen yang benar-benar ditawarkan oleh penyedia

Bukan semua penyedia menyenaraikan semua dana, jadi wajar untuk menyemaknya sebelum membuka posisi. VT Markets menawarkan CFD ETF (CFD bagi dana dagangan bursa, iaitu dana yang didagangkan seperti saham) merangkumi pelbagai dana, termasuk iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), jadi pedagang boleh membuat spekulasi terhadap pergerakan harga sesuatu dana tanpa memiliki sahamnya. Dana pasaran pesat membangun yang luas tidak akan bergerak sama seperti EWZ, kerana ia menyebarkan pelaburan ke banyak negara dan memegang saham Brazil hanya sebagai satu komponen.

Langkah 4: Pilih penyedia yang dikawal selia

Pastikan penyedia tersebut diberi kuasa oleh pengawal selia kewangan dalam bidang kuasa yang terpakai kepada anda, dan baca terma mereka berkaitan caj, margin (deposit jaminan untuk berdagang) dan pembiayaan semalaman (kos memegang posisi semalaman).

Langkah 5: Rancang risiko sebelum membuka posisi

Saham Brazil boleh bergerak sangat pantas susulan keputusan pilihan raya, berita fiskal (berkaitan belanjawan kerajaan, cukai dan perbelanjaan), atau turun naik mata wang, dan dagangan boleh digantung ketika pergerakan melampau, seperti yang berlaku pada 26 Oktober. Tentukan lebih awal berapa banyak modal yang sanggup anda risikokan, pada tahap harga mana posisi akan ditutup jika bergerak melawan anda, dan bagaimana leveraj (penggunaan pinjaman/kemudahan untuk memperbesar saiz dagangan) akan mempengaruhi hasil. Leveraj membesarkan kerugian dan juga keuntungan, dan dalam dagangan CFD kerugian boleh melebihi deposit permulaan.

Langkah 6: Terus memantau data

EWZ bertindak balas terhadap berita politik dan fiskal, keputusan bank pusat, harga komoditi dan real (mata wang Brazil). Kalendar peristiwa ini membantu memahami sebab dana bergerak pada hari tertentu.

“`

“`html

Petua untuk menjejaki EWZ

• Semak tarikh bagi setiap angka. Halaman dana iShares dikemas kini setiap hari dan helaian fakta (fact sheet, ringkasan maklumat dana) setiap bulan, jadi pegangan (holdings, senarai saham/sekutiti dalam dana), hasil (yields, pulangan pendapatan seperti dividen), penilaian (valuation, ukuran mahal/murah seperti nisbah harga kepada pendapatan) dan pulangan (returns, prestasi) mengikut tarikh yang dipaparkan, dan banyak daripadanya bertarikh sebelum kejatuhan pada 26 Oktober.
• Pantau real selain saham. Dana yang dinilai dalam dolar AS boleh jatuh walaupun saham Brazil mendatar, jika real (mata wang Brazil) melemah dengan cukup besar.
• Ikuti pegangan terbesar. Vale, Itau, Nu Holdings dan dua kelas saham Petrobras membentuk kira-kira 40% daripada dana pada 30 September 2026, jadi keputusan kewangan mereka dan berita berkaitan menerangkan sebahagian besar pergerakan dana.
• Ambil kira kalendar. Bank pusat Brazil bermesyuarat pada 3 dan 4 November 2026, dan keputusan dasar (policy decisions, keputusan seperti kadar faedah dan langkah kawal selia) boleh menggerakkan saham bank, real dan keseluruhan pasaran.
• Asingkan pulangan harga daripada pulangan keseluruhan. Agihan separuh tahunan (semi-annual distributions, bayaran seperti dividen/pendapatan dana kepada pelabur) menambah kepada pulangan, jadi bandingkan angka pulangan keseluruhan (total return, termasuk perubahan harga dan agihan) dengan carta harga.
• Layan ramalan dengan berhati-hati. Ramalan untuk ekuiti Brazil (Brazilian equities, saham tersenarai di Brazil) bergantung pada ramalan dasar fiskal (fiscal policy, perbelanjaan dan cukai kerajaan), kadar faedah (rates), komoditi (commodities, barangan asas seperti minyak dan bijih besi) dan real, dan kesemuanya mempunyai rekod yang lemah untuk tempoh jangka panjang.

“`

“`html

Kesimpulan

iShares MSCI Brazil ETF ialah dana pasif (dana yang menjejak indeks secara automatik, bukan diurus aktif) yang memberi akses kepada syarikat Brazil bersaiz besar dan sederhana melalui Indeks MSCI Brazil 25/50 (indeks penanda aras yang mengehadkan berat pegangan terbesar kepada 25% dan pegangan lain kepada 50% secara keseluruhan untuk mengurangkan tumpuan). Dana ini memegang 46 saham pada 23 Oktober 2026, mengenakan yuran 0.59% dan membayar dua agihan setahun (pembayaran kepada pelabur seperti dividen), dan kira-kira 80% daripadanya tertumpu pada sektor kewangan, tenaga, utiliti (syarikat perkhidmatan asas seperti elektrik dan air) serta bahan asas (komoditi dan bahan mentah). Harga ditutup pada USD 42.59 pada 23 Oktober, hampir pada paras tertinggi dalam julat 52 minggu, kemudian jatuh 19.8% kepada USD 34.15 pada 26 Oktober selepas pusingan kedua pilihan raya presiden.

Memahami kaitan antara dana ini, Indeks MSCI Brazil 25/50 serta pemacu dasar fiskal (dasar kerajaan berkaitan perbelanjaan dan cukai), kadar faedah, komoditi dan real (mata wang Brazil) ialah asas untuk menggunakan atau menganalisisnya. Pemahaman yang sama terpakai kepada mana-mana instrumen yang menjejak ekuiti Brazil (saham), termasuk CFD ETF (kontrak untuk perbezaan—produk dagangan derivatif yang menjejak pergerakan harga ETF tanpa memiliki ETF tersebut).

“`

“`html

Mula berdagang pergerakan pasaran sedang pesat membangun dengan VT Markets hari ini

VT Markets menawarkan CFD ETF (Kontrak untuk Perbezaan bagi dana dagangan bursa) bersama forex (pertukaran mata wang asing), indeks (penanda aras pasaran saham), logam berharga (seperti emas dan perak), bon (instrumen hutang) dan CFD saham, jadi pedagang yang mengikuti tema global boleh mengurus semuanya melalui satu akaun. Pesanan boleh dibuat melalui Aplikasi VT Markets, MetaTrader 4 dan MetaTrader 5, dengan alat carta untuk menjejaki pasaran yang bergerak pantas.

Akaun demo percuma membolehkan anda berlatih menggunakan dana maya sebelum berdagang dengan wang sebenar, dan Pusat Bantuan tersedia jika anda mempunyai soalan tentang platform, akaun atau produk. CFD ialah produk berleveraj (menggunakan pinjaman untuk meningkatkan pendedahan), dan risiko kerugian memang wujud, jadi wajar membaca amaran risiko di bawah sebelum membuka posisi (urus niaga belian atau jualan yang masih terbuka).

Buka akaun anda dengan VT Markets hari ini dan nikmati akses kepada dagangan CFD yang selamat, telus dan kompetitif merentasi antara pasaran paling popular di dunia.

“`

Soalan lazim (FAQ) EWZ

Apakah EWZ?

EWZ ialah simbol ticker (kod dagangan) bagi iShares MSCI Brazil ETF, iaitu dana dagangan bursa yang menjejak (mengikut prestasi) Indeks MSCI Brazil 25/50. Indeks ini merangkumi syarikat besar dan sederhana di Brazil. EWZ didagangkan di NYSE Arca dalam dolar AS, memegang 46 saham pada 23 Oktober 2026 dan mempunyai nisbah perbelanjaan (caj pengurusan tahunan dana) 0.59%.

Mengapa EWZ jatuh pada 26 Oktober 2026?

Pusingan kedua pemilihan presiden Brazil berlangsung pada 25 Oktober, dan Lula memenangi pemilihan semula. The Rio Times melaporkan bahawa ramai pelabur telah membuat posisi (membuat pertaruhan pelaburan) untuk keputusan yang berbeza, bahawa indeks Ibovespa jatuh 13.88%, bahawa mata wang real melemah kepada kira-kira 5.41 bagi setiap dolar dan bahawa EWZ ditutup jatuh 19.8% pada USD 34.15. Penganalisis yang dipetik dalam laporan berita menyatakan kebimbangan tentang prospek fiskal (kedudukan kewangan kerajaan, termasuk defisit dan hutang) Brazil dan kadar (kelajuan) pemotongan kadar faedah.

Adakah ETF EWZ membayar dividen?

EWZ membayar agihan (pembayaran tunai kepada pelabur) dua kali setahun, daripada dividen yang diterima pegangan dana selepas ditolak kos dana. Agihan terkini dalam rekod dana mempunyai tarikh ex (tarikh tanpa hak jika membeli pada atau selepas tarikh ini, anda tidak layak menerima agihan) pada 15 Jun 2026 dan berjumlah USD 0.330704 sesaham. Jumlahnya berubah-ubah, dan agihan tidak melindungi harga saham daripada jatuh.

Apakah perbezaan antara EWZ dan FLBR?

Kedua-duanya memberi pendedahan kepada saham Brazil, tetapi menjejak indeks yang berbeza dan mempunyai kos yang berbeza. EWZ menjejak Indeks MSCI Brazil 25/50, memegang 46 saham dan mengenakan 0.59%, manakala FLBR menjejak Indeks FTSE Brazil RIC Capped, memegang 71 saham pada 30 September 2026 dan mengenakan 0.19%.

Adakah EWZ sama seperti Ibovespa?

Tidak. Ibovespa ialah indeks penanda aras (indeks rujukan utama pasaran) bagi syarikat terbesar di bursa B3 Brazil dan didenominasikan (dinilai) dalam real, manakala EWZ menjejak Indeks MSCI Brazil 25/50 dan didenominasikan dalam dolar AS. Kedua-duanya sering bergerak sehala kerana syarikat besar yang sama mendominasi kedua-duanya, tetapi pulangannya tidak sama, dan EWZ juga dipengaruhi oleh pergerakan nilai real.

“`html

Sumber

• iShares, halaman dana iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)
• iShares, lembaran fakta EWZ setakat 30 September 2026
• MSCI, lembaran fakta Indeks MSCI Brazil 25/50 setakat 30 September 2026
• Rio Times, Saham Brazil jatuh 13.9% selepas kemenangan Lula, 26 Oktober 2026
• Invezz, Saham Brazil bersedia menghadapi tekanan jualan selepas kemenangan Lula; ETF EWZ jatuh 27% dalam sesi pra-pasaran (dagangan sebelum pasaran dibuka), 26 Oktober 2026
• Yahoo Finance, Saham Brazil merudum selepas kemenangan pilihan raya Lula yang mengejutkan, 26 Oktober 2026
• Trading Economics, Ibovespa, 27 Oktober 2026
• Rio Times, Panggilan Pagi Kewangan Brazil untuk Isnin, 26 Oktober 2026
• Franklin Templeton, lembaran fakta Franklin FTSE Brazil ETF (FLBR)
• Direxion, Daily MSCI Brazil Bull 2X Shares (BRZU)

Amaran Risiko: Dagangan Kontrak untuk Perbezaan (CFD, iaitu produk derivatif yang membolehkan anda membuat untung atau rugi berdasarkan perbezaan harga tanpa memiliki aset sebenar) mempunyai tahap risiko yang tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Penggunaan leveraj (pinjaman untuk membesarkan saiz posisi) boleh membesarkan keuntungan dan kerugian dengan ketara, dan boleh menyebabkan kerugian melebihi pelaburan awal anda. Sebelum terlibat dalam dagangan CFD, pastikan anda benar-benar memahami risiko yang terlibat, pertimbangkan dengan teliti objektif pelaburan anda, keadaan kewangan anda, dan tahap pengalaman anda, serta dapatkan nasihat bebas jika perlu. Prestasi lalu bukan petunjuk keputusan masa hadapan. Sila rujuk dokumen undang-undang kami untuk gambaran menyeluruh tentang risiko yang berkaitan dengan dagangan CFD.

Penafian Umum: Kandungan di laman web ini disediakan untuk tujuan maklumat umum sahaja dan tidak mengambil kira objektif pelaburan khusus anda, keadaan kewangan anda, atau keperluan tertentu anda. Akses ke laman web ini dibuat atas inisiatif anda sendiri.

“`