Bank Indonesia Mantiene il BI-Rate tra Attese di Mercato Divise
Bank Indonesia ha mantenuto il BI-Rate al 5,75% in ottobre, prolungando la quarta pausa consecutiva dopo rialzi cumulati per 100 pb tra maggio e giugno. La decisione è arrivata in un contesto di aspettative di mercato divergenti: in un sondaggio Bloomberg, circa metà dei 38 analisti prevedeva nessuna variazione, mentre i restanti si attendevano almeno un aumento di 25 pb, sulla scia delle preoccupazioni per la debolezza dell’IDR, i deflussi di capitali e l’avvertimento di MSCI secondo cui l’Indonesia potrebbe essere spostata dallo status di mercato emergente a quello di mercato standalone.
Misure Alternative e Reazione del Mercato
Invece di alzare il tasso di riferimento, BI ha inasprito alcune impostazioni di liquidità per sostenere la rupia, puntando al contempo a preservare la crescita. Ha aumentato di 25 pb il tasso della Deposit Facility overnight al 5,00%, mentre ha ridotto il coefficiente di riserva obbligatoria di 200 pb in due fasi, portandolo al 7% entro dicembre, e ha ampliato gli incentivi alla copertura tramite contratti domestic non-deliverable forward. Nonostante ciò, dopo l’annuncio USD/IDR è tornato sopra 18.000 e la valuta perde il 7,3% da inizio anno; le misure di hedging hanno attirato 9,9 miliardi di dollari di afflussi esteri da giugno, ma le pressioni più ampie includono deflussi di portafoglio, un disavanzo delle partite correnti in ampliamento e rendimenti globali elevati.
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