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今日分析

27

Feb 2026
英伟达股价在超预期财报后反转：为何 NVDA 尽管业绩强劲仍下跌？

英伟达财报再爆表：营收681.3亿、数据中心飙75%，指引780亿超预期；盘后冲高回落，因中国销售不确定与管理层语气转谨慎，市场预期过高。

25

Feb 2026
关税不确定性下美元指数走弱

周三，美元指数（USDX）跌破97.8，回吐前一交易日的部分涨幅，因贸易政策再度出现不确定性，对美元构成压力。 在国情咨文演讲中，特朗普总统未释放任何放松关税措施的信号。相反，他表示有信心外国政府将遵守贸易协议，并提出关税最终可能取代所得税的构想。 本周，美国开始实施临时性的10%全球统一关税。有报道称，白宫计划将税率上调至15%。此举是在最高法院否决特朗普“对等关税”框架之后推出的。 政策方向缺乏明确性，令外汇市场波动性进一步加剧。 美联储政策前景及其对美元的影响 近期美联储官员的讲话整体支持维持利率不变。 Susan Collins表示，鉴于美国劳动力市场走强以及通胀风险仍存，维持当前利率水平似乎是合适的。 Thomas Barkin同样指出，在当前环境下，货币政策已具备应对经济风险的适当配置。 然而，金融市场仍预计今年将有约三次25个基点的降息，这使得美联储指引与投资者预期之间出现分歧。 这种差距限制了美元持续上行的动能。 技术分析 美元指数目前报97.626（-0.19%），徘徊于短期均线附近。 关键技术水平：MA5：97.702MA10：97.363MA20：97.209MA30：97.402 价格走势仍受制于关键心理关口98.00下方。初步阻力位位于99.30附近，其后为100.32的波段高点。 下行方面，初步支撑位在96.38，关键支撑位则位于近期低点95.34。 若持续跌破97.00，可能加速下行动能，指向96.00区域。 关税对美元的影响 与贸易相关的不确定性再次成为美元的结构性阻力。 更高的关税可能： – 限制全球贸易活动 – 加剧国内通胀压力 – 使美联储的降息时间表更加复杂 理论上，关税可能通过推升通胀和利率而支撑美元，但政策信号的不一致往往削弱投资者信心，促使资金分散配置，减少对美元资产的依赖。 美元展望：USDX下一步如何？ 美元指数仍维持区间震荡格局，但下行风险依然存在。 短期来看，若突破98.00–98.50区间，将表明看涨动能回归；若跌破96.50，则可能进一步下探至95.30低点。 下一个关键方向性催化因素可能来自美国通胀数据、劳动力市场数据以及关税政策的明朗化。 除非即将公布的经济数据强力支持推迟降息的预期，否则美元可能难以建立持久的上升趋势。 目前，USDX似乎处于贸易政策不确定性与美联储谨慎立场之间的拉锯之中。 立即开立您的 VT Markets 实盘账户，开启交易之旅。

19

Feb 2026
纳斯达克反弹，科技走强提振亚洲市场

受美国科技股强劲反弹带动，亚洲股市整体走高，同时积极的美国经济数据也为华尔街提供了额外支撑。 纳斯达克100指数上涨0.8%，标普500指数上涨0.6%，在此前因人工智能相关盈利扰动担忧而引发的波动之后，市场情绪有所稳定。 MSCI亚太指数连续第二个交易日上涨。澳大利亚和日本股市走高，韩国主要股指则刷新历史新高。 不过，由于中国内地、香港及台湾正值农历新年假期休市，部分地区的交易活动相对清淡。 美国科技股的回升表明，投资者正重新评估此前对人工智能可能压缩企业利润的担忧。部分机构投资者在近期回调之后，已开始有选择性地重新建仓。 强劲美国数据支撑风险偏好 稳健的美国经济数据进一步提振了市场信心。工业生产在1月录得最大增幅，12月商业设备订单超出预期，新屋开工数升至五个月高位。 New residential construction in the US rose to a five-month high in December, as homebuilders boosted production to take advantage of lower borrowing costs https://t.co/HWFCBhuMPD— Bloomberg (@business) February 18, 2026 综合来看，这些指标显示2026年初经济增长动能依然稳固。 然而，债券市场则流露出一定谨慎情绪。规模达160亿美元的20年期美国国债拍卖需求疲软，纽约交易时段美债价格走低。美元指数周三上涨0.5%，但在亚洲交易时段对多数G10货币小幅回落。 技术分析 …

4

Feb 2026
中东风险加剧，黄金反弹

周二，随着中东地区紧张局势再度升温，传统避险资产需求回暖，黄金价格强劲反弹，抹去了此前的跌幅。 这一反转反映出市场情绪的快速转变，最新的安全事件凸显了该地区局势的持续脆弱性。 现货黄金上涨2.1%，报每盎司5,051.59美元，在盘中一度跌破后重新站上具有重要心理意义的5,000美元关口。 此次反弹源于相关报道称，美国拦截了一架据称以“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰为目标的伊朗无人机，同时一艘悬挂美国国旗的船只险些被伊朗武装巡逻艇强行拦停。 从风险角度来看，只要该地区的地缘政治紧张局势维持在高位，尽管近期波动加剧，黄金下行空间仍可能受到限制。 宏观驱动因素持续支撑黄金 除了地缘政治因素之外，更广泛的宏观经济环境依然对黄金构成支撑。全球高企的债务水平，加上围绕美国财政与货币政策的不确定性，促使投资者继续配置实物资产，以对冲系统性风险。 尽管近期市场表现为快速回调后随即反弹，但整体价格走势显示的是持续性需求，而非大规模抛售。 Spot gold may see more wild swings as investors assess what Kevin Warsh's appointment could mean for the Fed — and whether they need to keep moving money out of the dollar, …

22

Jan 2026
黄金自历史高位回落

黄金（XAUUSD）回落至 4,801.59，日内下跌 0.57%。在未能有效站稳 4,888.50 阻力位后，短期看跌动能开始显现。 此次回调发生在全球风险情绪有所回暖之后，此前美国总统唐纳德·特朗普收回了早前针对欧洲的关税威胁，该议题此前与格陵兰相关联。 特朗普表示谈判接近达成解决方案，并明确排除了使用武力的可能性。这一表态缓解了市场对军事升级的担忧，削弱了避险需求，也促使投资者在黄金本周早些时候大幅上涨后进行获利了结。 地缘政治风险仍在背景中徘徊 尽管短期紧张局势有所降温，不确定性并未完全消散。欧洲立法机构已暂停对7月达成的欧盟—美国贸易协议的批准，使贸易风险仍留在市场视野中，并限制了防御性仓位的进一步回撤。 BREAKING: The European Parliament suspended work on a trade deal between the 27-member bloc and the US following Trump's repeated requests to take control over Greenland, a semi-autonomous Danish territory https://t.co/BM2ehMpVY1 …

14

Jan 2026
日经指数突破54,000点 加速上行

日本日经225指数周三攀升至历史新高，延续了自年初以来不断增强的涨势。该基准指数在早盘交易中上涨1.3%，至54,219.24点，史上首次短暂突破54,000点关口。 此前一个交易日，指数大涨3%，起因是有报道称首相高市早苗可能最早于本月解散国会，为2月举行大选铺平道路。市场将这一前景解读为政府可能推出更多财政刺激措施以支撑经济增长的信号。 日元走弱提振出口导向型股票 日元再度走弱为日本股市提供了额外支撑。该货币在上周末大幅下跌，提高了以出口为主企业的海外收入价值，并改善了盈利预期。 The yen drops to its weakest level against the dollar since July 2024, as losses accelerate following speculation that PM Takaichi may soon call a snap election https://t.co/qI6oR7SGjN— Bloomberg (@business) January 13, 2026 美元兑日元（USDJPY）周二跌至自2024年7月以来的最低水平，最新交投于约159.2附近。日元走软持续利好具有显著海外收入敞口的板块，尤其是科技股和工业类出口企业。 政治与政策塑造市场情绪 投资者仍密切关注政治局势。围绕提前大选的猜测强化了市场对政府在未来数月可能采取更具扩张性财政立场的预期，而这一背景通常对股市构成支撑。 …

24

Dec 2025
美元走软，降息预期持续升温

周三，美元持续承压，并正迈向二十多年来最疲弱的年度表现。 尽管美国 GDP 数据表现稳健，但美元仍未能获得支撑，因市场参与者继续将注意力放在美联储的政策宽松路径上，而非短期经济增长的韧性。 The dollar is heading for its weakest annual performance in eight years, and the options market is signaling that traders are preparing for more downside https://t.co/W0PT3e9bBB— Bloomberg (@business) December 23, 2025 以一篮子主要货币衡量，美元指数下滑至 97.767，创下两个半月以来的新低。目前美元在 2025 年的跌幅接近 9.9%，这将成为自 …

19

Dec 2025
日经指数在日本央行加息后大幅上涨

日本央行（BOJ）周五将政策利率上调至 0.75%，标志着其正式迈出告别长期超宽松政策的重要一步。 尽管此次加息在很大程度上已被市场消化，但投资者仍将其解读为对日本经济动能的信心投票，尤其是在核心通胀稳定于 3.0%、出口数据好于预期的背景下。 颇为反常的是，消息公布后日元小幅走软。市场关注点转向日本央行行长植田和男的讲话，他暗示最终利率水平可能介于 1.0% 至 2.5% 之间。 这一指引促使投资者重新评估货币政策收紧的前景，市场对日本央行在 2026 年可能不止一次加息的猜测正在升温。 科技股推动日经指数走高 周五的涨势由科技股领涨，芯片设备制造商爱德万测试（Advantest）上涨 1.59%，机器人制造商发那科（Fanuc）上涨 2.68%。这一表现与纳斯达克指数的持续强势相呼应，后者继续受益于人工智能相关乐观情绪以及美国通胀压力的缓和。 美国核心 CPI 意外降至 2.7%，进一步提振了全球风险偏好，尽管美联储官员在降息时点和节奏上仍保持谨慎态度。 全球科技板块的积极情绪也带动了亚洲市场整体走高。台湾和韩国股指均上涨逾 1%，日本东证指数（Topix）则小幅上升 0.05%。 技术分析 日经 225 指数目前在 49,511 附近整理，当日上涨 0.56%。尽管自 11 月触及 52,669 高点以来动能有所减弱，但整体的多头结构依然完好。 价格仍稳稳运行在长期支撑位之上，30 日移动平均线继续向上倾斜，表明买方依然掌控趋势主导权。 不过，MACD 已显现初步的看跌背离迹象，柱状图动能减弱，MACD 线也已跌破信号线。 指数在整个 …

12

Dec 2025
金价企稳，因美联储暗示第二次降息

周五金价小幅走低，但仍维持在接近七周高位附近，受益于市场对美联储将在明年继续降息周期的预期不断升温。 现货黄金下跌0.3%至4,278.41美元，从周四触及的4,381.32美元高位小幅回落，该价位为自10月末以来的最高水平。美国黄金期货亦同步下跌0.3%至4,302.10美元。尽管如此，黄金本周仍有望录得约1.8%的亮眼涨幅。 Gold eases after divided Fed rate cut vote; silver hits new high https://t.co/0Oh4bvwp1A https://t.co/0Oh4bvwp1A— Reuters (@Reuters) December 11, 2025 美联储周三的25个基点降息伴随着主席杰罗姆·鲍威尔的鸽派讲话，他重申将继续采取数据依赖的路径，同时承认通胀仍略高于目标水平。 尽管点阵图仅显示2026年还有一次额外降息，但市场仍在定价两次。 技术分析 黄金在纪录高位下方保持坚挺，目前报4,278.41美元，盘中仅微跌0.04%。整体形态依旧稳固，价格在11月创下的4,381.32美元高点下方窄幅整理。 短期均线（5日、10日及30日）继续维持向上排列的多头结构，而近期多次日收盘价稳定在4,270美元上方，显示买盘兴趣依旧强劲。 MACD柱状图重新转为绿色，信号线开始收敛——暗示潜在的多头动能可能再度增强。 支撑位位于4,200美元附近，更强支撑在4,050美元区域，而阻力仍在历史高点位置。 若金价有效突破4,300美元，将为进一步上行至4,450–4,500美元区间打开空间。目前整体趋势仍偏向上行，黄金似乎正在蓄势等待再度突破。 谨慎前景 尽管金价在获利了结压力下略有回落，但短期偏向依旧倾向上涨。若美联储保持鸽派基调，且宏观数据继续显示劳动市场降温，黄金可能再度尝试测试4,380–4,400美元区域。但若非农数据强于预期，则可能推迟这一上行进程。 开设您的 VT Markets 实盘账户，立即开始交易。

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Dec 2025
美元在美联储采取更鸽派立场后走弱

周四，在美国联邦公开市场委员会（FOMC）发布的政策声明明显比市场预期更为鸽派之后，美元继续走弱。 尽管美联储如市场普遍预期那样降息25个基点，但引发新一轮美元抛售和风险资产买盘的，是随附的政策指引以及主席杰罗姆·鲍威尔在会后的表态。 市场此前已经消化了降息预期，但许多交易员原本认为美联储会采取更强硬、更偏鹰派的语气。然而，政策制定者却发出了在迈向2026年过程中将采取更宽松立场的信号。 这一变化推动市场重新思考货币政策的走向，联邦基金期货如今指向2026年再降息两次，是美联储中值预测1次的两倍。 外汇市场的反应十分迅速。美元指数（USDX）跌至日内低点98.18，为10月底以来的最低水平。欧元突破1.17美元，日元升至155.64，英镑则上涨至1.3391的一个半月高位。 另外，美联储宣布将于12月12日启动一项规模达400亿美元的国库券购买计划，旨在缓解流动性压力，也对美元构成拖累。 The Fed said it will begin buying $40 billion of Treasury bills per month starting Dec. 12 as it’s looking to rebuild reserves in the financial system which dwindled while it was tightening its …

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